來源：外參財觀
進入2025年下半年，隨著乳制品行業(yè)中期業(yè)績的陸續(xù)披露，中國乳業(yè)市場的競爭圖景愈發(fā)清晰宏鑫機械設備有限公司 。在消費升級、健康意識提升、原材料成本波動和市場競爭白熱化的多重挑戰(zhàn)下，乳企巨頭們普遍面臨“增長放緩、利潤承壓、創(chuàng)新瓶頸”的三重壓力。而作為全球乳業(yè)五強、連續(xù)12年蟬聯(lián)亞洲第一的伊利集團，其交出的“期中考卷”尤為引人關注。
2025年半年報顯示，伊利實現(xiàn)營業(yè)總收入619.33億元，較上年同期增長3.37%，繼續(xù)領跑行業(yè)宏鑫機械設備有限公司 。從表面看，營收保持正增長、市場份額穩(wěn)固，似乎傳遞出龍頭企業(yè)的穩(wěn)健信號。
然而，數(shù)字背后隱藏的卻是凈利潤增速乏力、主營業(yè)務依賴度過高、競爭對手緊追不舍等結構性問題宏鑫機械設備有限公司 。尤其是在與蒙牛的白熱化競爭中，雙方從產(chǎn)品、渠道、營銷到司法，戰(zhàn)火不斷。2025年初，持續(xù)數(shù)年的伊利訴蒙牛不正當競爭案終審落槌，蒙牛被判賠償伊利500萬元。
這起案件雖僅是冰山一角，卻折射出行業(yè)存量競爭下，隨著奶粉業(yè)務增長乏力、低溫鮮奶受區(qū)域品牌擠壓、營銷費用居高不下……伊利看似坐擁“乳業(yè)帝國”，實則正面臨“規(guī)模增長與盈利質(zhì)量”之間的深刻矛盾宏鑫機械設備有限公司 。
品牌高端化的瓶頸
伊利能一直穩(wěn)坐亞洲乳業(yè)的第一把交椅，靠的是什么？很大程度上，是它多年來堅持布局全產(chǎn)業(yè)鏈，并且把渠道做得很深、很透宏鑫機械設備有限公司 。從種草養(yǎng)牛，到生產(chǎn)加工、物流配送，再到超市貨架，伊利自己搭建了一套特別龐大的體系。這種“什么都自己來”的模式，雖然保證了供應鏈的安全和產(chǎn)品品質(zhì)可控，但也帶來了一些問題，資產(chǎn)太重，賺錢的效率其實并不算高。
和蒙牛聚焦“常溫+低溫”兩大核心業(yè)務的策略不太一樣，伊利走的是“全品類”路線，液態(tài)奶、奶粉、酸奶、冰淇淋、奶酪，甚至健康飲品它都做宏鑫機械設備有限公司 。2025年上半年，光液態(tài)奶就貢獻了將近七成的收入。這種“多點開花”雖然能降低單一品類波動帶來的風險，但也導致資源被分散，像奶粉、奶酪這些品類，表現(xiàn)就沒有達到預期，一直沒能真正成長為公司的第二增長支柱。
更關鍵的是，現(xiàn)在的乳業(yè)市場早就不是大家一起增長的階段了，已經(jīng)變成了你爭我奪的存量競爭宏鑫機械設備有限公司 。蒙?？恐貋鎏K、純甄這樣的大單品穩(wěn)住大盤，冰淇淋業(yè)務也賺得不錯，能反哺主業(yè)；飛鶴則深耕母嬰渠道，靠星飛帆這類高端奶粉賺取高利潤；光明雖然整體規(guī)模比不上伊利，但在華東地區(qū)的低溫鮮奶市場，用戶的認可度和渠道控制力都非常強。
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伊利手里也有“金典”“安慕?！边@樣的百億級大單品，在超市里賣得確實好，但一提到高端化、年輕化，它的品牌溢價能力還是弱了一些宏鑫機械設備有限公司 。很多人覺得伊利“安全、放心”，但真要買高端鮮奶、有機奶粉，更多人會先想到光明、飛鶴，甚至進口品牌。這種“規(guī)模大但不夠拔尖”的局面，有點像汽車行業(yè)里的大眾，銷量非常大，但品牌的天花板也很明顯。
除了品牌向上突破不容易，伊利在成本控制和渠道效率方面也面臨挑戰(zhàn)宏鑫機械設備有限公司 。因為產(chǎn)業(yè)鏈條長、自有牧場比例不算高，原奶價格的波動很容易影響利潤。同時，為了維持渠道優(yōu)勢，伊利還得持續(xù)投入大量費用，去做終端陳列、促銷活動，以及搭建數(shù)字化系統(tǒng)——這些都在不斷擠壓它的凈利潤空間。
一場500萬的“較量”
2025年6月，伊利和蒙牛之間那場備受關注的不正當競爭官司，終于由北京市高級人民法院作出了終審判決宏鑫機械設備有限公司 。蒙牛被判向伊利賠償500萬元，還要公開道歉。這件事的起因是2023年蒙牛在部分地區(qū)做宣傳時，用了對比廣告，暗示伊利的產(chǎn)品“營養(yǎng)價值低”，法院認定這種行為屬于商業(yè)詆毀，違反了《反不正當競爭法》。這個案子不僅在行業(yè)內(nèi)引起震動，也讓我們看到，在增長放緩的乳制品市場里，兩大巨頭的競爭有多激烈。
不過往深一層看，這場官司其實也反映出整個行業(yè)面臨的共同難題：產(chǎn)品越來越像，創(chuàng)新卻跟不上宏鑫機械設備有限公司 。不管是伊利還是蒙牛，兩家在產(chǎn)品類型、銷售渠道和營銷手段上都高度趨同。比如，兩家都重點推常溫酸奶，伊利的安慕希對蒙牛的純甄，也都有高端牛奶系列，伊利的金典對蒙牛的特侖蘇。
營銷上更是你追我趕，伊利贊助了2024年巴黎奧運會，蒙牛則簽下多位頂流明星，兩家一年營銷費用加起來超過200億元宏鑫機械設備有限公司 ?？上У氖?，這么高的投入并沒有帶來相應的回報，反而讓大家的利潤越來越薄。
有意思的是，伊利雖然贏了官司，但并沒有真正改變和蒙牛的競爭態(tài)勢宏鑫機械設備有限公司 。賠款之后，蒙牛很快調(diào)整了策略，把更多資源投向了低溫奶和海外市場，2025年上半年，蒙牛的海外收入增長了12.5%，而伊利只有8.3%。此外，蒙牛還通過收購雅士利、貝拉米這些品牌，強化了自己在奶粉領域的布局。伊利雖然也收購了新西蘭Westland Dairy等企業(yè)走國際化路線，但整合效果還沒完全顯現(xiàn)。
從長遠來看，如果伊利不能跳出“打價格戰(zhàn)+狂投廣告”的老套路，就很難在真正的創(chuàng)新和戰(zhàn)略布局上跑贏對手宏鑫機械設備有限公司 。
破局之道
中國乳業(yè)的競爭已經(jīng)進入到“生態(tài)競爭”的新階段宏鑫機械設備有限公司 。這不再是過去某個單一產(chǎn)品的較量，而是考驗企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈控制能力、品牌情感共鳴、新品推出速度和組織反應能力等多方面的綜合實力。伊利已經(jīng)清醒地認識到，光靠液態(tài)奶這一條主力產(chǎn)品線，難以支撐未來的發(fā)展。董事長潘剛在內(nèi)部多次強調(diào)：“我們一定要完成從‘規(guī)模領先’到‘價值領先’的轉變。”不過，知道道理容易，真正做起來卻很難，尤其在整個乳業(yè)增速放緩的背景下。
首先，伊利面臨的是盈利質(zhì)量的挑戰(zhàn)宏鑫機械設備有限公司 。雖然公司營收規(guī)模很大，但凈利潤率長期徘徊在5%到7%左右，相比飛鶴這類在細分領域做得更深的企業(yè)，優(yōu)勢并不明顯。這也讓資本市場有所顧慮，伊利的估值一直不如那些高增長的細分龍頭，說明投資者對它的盈利提升能力還持觀望態(tài)度。
其次，伊利在品類結構上還不夠均衡宏鑫機械設備有限公司 。奶粉作為高利潤板塊，伊利雖然通過收購澳優(yōu)來補強實力，但整合效果還需要時間驗證，目前在品牌影響力和渠道建設上，和飛鶴相比仍有差距。奶酪雖然前景看好，但目前整體市場規(guī)模還不大，而且面臨妙可藍多這類專業(yè)品牌的激烈競爭。
面對這些情況，伊利必須抓緊打造液態(tài)奶之外的第二、第三增長點宏鑫機械設備有限公司 。繼續(xù)發(fā)力奶粉和奶酪是必然選擇，但不能只依賴收購，更要加強自身的創(chuàng)新能力。比如說，能不能推出真正符合中式養(yǎng)生需求的功能性乳制品？有沒有可能把乳品原料的解決方案，拓展到餐飲、烘焙這類企業(yè)級市場？甚至利用自身供應鏈的優(yōu)勢，嘗試跨界進入植物基食品或營養(yǎng)保健品領域？
結語：
伊利的表現(xiàn)，可以說是觀察中國乳業(yè)的一個窗口宏鑫機械設備有限公司 。眼下遇到的難題，比如液態(tài)奶市場增長乏力、奶粉領域的競爭異常激烈，以及國際化之路走得并不輕松，其實也是整個行業(yè)普遍面臨的困境。
不過，伊利畢竟底子更厚：資金更充足、品牌影響力更大、產(chǎn)品線也更全宏鑫機械設備有限公司 。在潘剛的帶領下，伊利過去曾創(chuàng)造過行業(yè)矚目的增長成績；如今行業(yè)走到轉型的十字路口，它必須再次展現(xiàn)出適應變化的能力。
行業(yè)遇冷，往往也意味著洗牌的機會宏鑫機械設備有限公司 。當一些中小乳企在寒冬中逐漸退出，頭部企業(yè)的優(yōu)勢反而可能更加明顯。關鍵在于，伊利能不能在穩(wěn)住液態(tài)奶基本市場的同時，真正開拓出新的增長賽道，并且把在國內(nèi)的成功經(jīng)驗復制到全球市場。這不僅關系到伊利未來十年在行業(yè)中的位置，也牽動著整個中國乳業(yè)的競爭力格局。